코스피 3.33% 상승과 외국인 3.26조 순매도 다음 주 FOMC 확인 조건

2026-09-13 KST · 한국 증시 주간 Review 9/7~11 Strategy 9/14~18 · KRX 정규장 5세션 미국 4세션

기준 시각: KRX 9/11 15:30 KST 미국 9/12 05:00 KST 재조회 9/13 20:21 KST · 비교 기준: 9/4 종가 대비 9/11 종가 · 데이터: 가격 재조회 수급 수정 가능 시장폭 거래대금 모집단 미해결 QA FAIL

핵심 판단
INTERPRETATION: KOSPI +3.33%·KOSDAQ +0.88%·KOSPI200 +3.68%로 주간 반등했지만 외국인은 양 시장 -3.2565조원 순매도했습니다. 월요일 급등 이후 KOSPI는 -1.22%로 상승분을 일부 반납했습니다. 반도체 일부 종목의 상대강도는 남았으나 넓은 추세 전환을 확인하지 못했습니다.

시장 요약

확인 사실
FACT: 9/7 KOSPI +4.61%, KOSDAQ +1.07%로 출발했으나 9/8 각각 -0.58%, -1.25%로 되돌렸습니다. 9/9 +1.40%, +2.28% 반등 뒤 9/10 -0.25%, +0.79% 혼조, 9/11 -1.76%, -1.95% 동반 하락했습니다. KOSPI의 주간 고점은 9/8 7,171.52, 저점은 9/11 6,802.50입니다. [S2][S3]

계산
CALCULATION: 주간 종가 수익률은 (9/11 종가 ÷ 9/4 종가 - 1) × 100입니다. KOSPI +3.33%, KOSDAQ +0.88%, KOSPI200 +3.68%이며 KOSPI와 KOSDAQ의 격차는 2.45%p입니다. 종목은 배당을 포함하지 않은 비조정 표시 종가 수익률입니다. [S2][S3][S5]

불확실성
UNCONFIRMED: 저장 일간 자료의 거래대금 관측 합계는 157.16897조원이며 시장폭 관측 합산은 상승 5,712·하락 6,756으로 0.845배입니다. 9월 7~10일 시장지표 집계와 9월 11일 전 종목 합산의 모집단·거래 범위가 완전히 일치하는지 확인하지 못했습니다. 공개 비교표의 거래대금 합계 159.16220조원과도 다릅니다. 이 값은 검증된 동일 모집단의 주간 통계로 사용하지 않으며, 해당 차이가 해소될 때까지 QA FAIL입니다. [S6][S7][S8]

지표	수준	변화·상태	기준·근거
KOSPI	6,909.91	+3.33%	9/4~9/11 정규장 종가 [S2][S3]
KOSDAQ	820.64	+0.88%	9/4~9/11 정규장 종가 [S2][S3]
KOSPI200	1,090.22	+3.68%	9/4~9/11 정규장 종가 [S2][S3]
외국인 누적	-3.2565조원	양 시장 순매도	5세션 억원 합산 9/13 재조회 [S4]

단위·시점·출처: 지수 포인트 및 주간 종가 수익률 [S2][S3] KOSPI200 저장 일간값 재조회 HTTP409

핵심 지표 변화 비교

KOSPI67%+3.33%

KOSDAQ18%+0.88%

KOSPI20074%+3.68%

막대 길이는 절대 주간 수익률에 비례하며 수익률 수치와 함께 읽습니다 [S2][S3]

시장별 흐름과 중요 변화

KOSPI 주간 반등과 월요일 이후 되돌림

INTERPRETATION: 월요일 상승률 4.61%가 주간 3.33%보다 크고, 월요일 종가에서 금요일까지는 -1.22%입니다. 금요일은 시가·저점보다 1.58% 높은 종가였지만 하루 수익률은 음수입니다. 장중 저점 회복과 주간 추세 전환을 구분해야 합니다. [S2]

KOSDAQ 시장폭과 누적 수급

FACT/CALCULATION: 재조회 수급은 개인 -9.6856조원, 외국인 -3.2565조원, 기관 +4.4120조원입니다. API 원단위 억원을 10,000으로 나누고 5세션을 합산했습니다. 개인·외국인·기관 밖 기타법인·기타외국인 분류가 있어 세 주체 합이 0이 되지 않습니다. 확정 공식 수정계열로 간주하지 않습니다. [S4]

UNCONFIRMED: 저장 일간 자료의 거래대금 관측 합계는 157.16897조원이며 시장폭 관측 합산은 상승 5,712·하락 6,756으로 0.845배입니다. 9월 7~10일 시장지표 집계와 9월 11일 전 종목 합산의 모집단·거래 범위가 완전히 일치하는지 확인하지 못했습니다. 공개 비교표의 거래대금 합계 159.16220조원과도 다릅니다. 이 값은 검증된 동일 모집단의 주간 통계로 사용하지 않으며, 해당 차이가 해소될 때까지 QA FAIL입니다. [S6][S7][S8]

주요 종목·업종·사건

선정 근거: 반도체 보험 조선 표본의 주간 온도차

사건: FACT: Oracle이 9/10 미국 장후 발표한 FY2027 1Q 매출은 193억달러, 전년 대비 +30%, OCI 매출은 74억달러, +121%, RPO는 6,640억달러입니다. 회사 공시값이며 RPO는 당기 매출이 아닙니다. AI 클라우드 수요는 한국 메모리·장비의 수요 배경이지만 특정 공급사 계약이나 출하량을 입증하지 않습니다. [S13]

대상	변화·상태	선정 근거·관련 사건
SK하이닉스	+10.02%	주간 표본 종가 수익률 [S5]
티에스이	+10.15%	주간 표본 종가 수익률 [S5]
삼성화재	+3.47%	주간 표본 종가 수익률 [S5]

해석: FACT/INTERPRETATION: 9/11 티에스이 -15.01%, 삼성전자 -3.53%, SK하이닉스 -2.21%였지만 삼성화재 +6.03%였습니다. 반도체 일부의 주간 초과성과와 금요일의 성장주 약세가 공존합니다. 보험·조선의 방어는 종목별로 달랐습니다. 일간 업종 등락률을 주간 업종 수익률로 옮기지 않았습니다. 정확한 주간 업종지수 순위는 미확인입니다. [S5][S8]

금리·환율·원자재와 보조 지표

FACT/CALCULATION: 미 재무부 고정 만기 일별 수익률은 9/4~9/11 2년 4.37%→4.63%로 +26bp, 10년 4.78%→4.96%로 +18bp입니다. 장중 Yahoo 수익률과 기준이 달라 재무부 완료 일별 계열을 선택했습니다. [S9] FACT/CALCULATION: Yahoo 일별 완료 데이터에서 DXY 99.16→99.12(-0.04%), WTI 선물 91.48→100.05달러(+9.37%), Brent 96.28→104.61달러(+8.65%)입니다. 연속 표시 선물 데이터로 특정 계약월 공식 결제값은 아닙니다. 종가·장중값·공식 결제값을 혼합하지 않았습니다. [S10] FACT/CALCULATION: 원/달러 서울 주간 거래 마감은 9/4 1,350.4원에서 9/11 1,345.9원으로 4.5원 하락(-0.33%)했습니다. 은행 고시값·야간값과 별도입니다. 9/11 뉴스핌 15:58 마감 보도와 9/4 아시아경제 마감 보도를 사용했습니다. 원화의 주간 강세가 외국인 현물 매수 지속으로 이어졌다고 해석하지 않습니다. [S26][S27]

INTERPRETATION: 유가 상승은 수입원가와 물가 기대, 국채금리 상승은 할인율을 통해 한국 성장주·내수 업종에 부담을 줄 수 있습니다. 원화는 이 기간 소폭 강세여서 달러지수·환율·외국인 수급이 모두 같은 방향으로 움직였다는 설명은 성립하지 않습니다.

정책·기업·지정학 사건

미국 AI 클라우드 실적

FACT: Oracle이 9/10 미국 장후 발표한 FY2027 1Q 매출은 193억달러, 전년 대비 +30%, OCI 매출은 74억달러, +121%, RPO는 6,640억달러입니다. 회사 공시값이며 RPO는 당기 매출이 아닙니다. AI 클라우드 수요는 한국 메모리·장비의 수요 배경이지만 특정 공급사 계약이나 출하량을 입증하지 않습니다. [S13]

PPI 및 종가 후 CPI

FACT: 미국 8월 PPI는 9/10 21:30 KST 발표됐으며 전월비 +0.4%, 전년비 +5.4%였습니다. 8월 CPI는 9/11 21:30 KST 발표됐으며 전월비 +0.4%, 전년비 +3.4%, 근원 +0.3% 및 +2.4%였습니다. CPI는 한국 Review 종가 이후 다음 주 판단 업데이트에만 사용합니다. [S11][S12]

ECB 정책과 FOMC 확인

FACT: ECB는 9/10 세 정책금리를 25bp 인상했고 9/16 적용 예금금리는 2.50%입니다. 이는 유가와 국제 물가의 정책 반응 맥락이며 FOMC 결과를 보장하지 않습니다. 금리 인상·동결·인하를 확정 예측하지 않습니다. [S14]

다음 일정과 관찰 신호

KST	일정	확인 포인트
9/14 월 09:00~15:30	KRX 정규장	5거래일 예정 주간 시작 종가·수급 기준 유지 [S22][S25]
9/14 월 16:00~20:00	KRX 애프터마켓 신설	정규장과 별도 거래대금·수급 집계 시행 상태 확인 [S21][S22]
9/15 화 06:00	한국 8월 수출입물가 및 무역지수	유가·원화의 수입원가 전가 [S15]
9/15 화 12:00	한국 7월 통화 및 유동성	신용·유동성 증가 구성 [S15]
9/16 수 21:30	미 8월 소매판매 및 수출입물가	소비·가격 압력 08:30 EDT [S17][S18]
9/16 수 23:00	미 7월 기업재고	수요와 재고 부담 10:00 EDT [S17]
9/17 목 03:00 및 03:30	FOMC 결정 및 기자회견	9/15~16 EDT 회의 금리·전망·설명 확인 [S16]
9/17 목 12:00	한국 상반기 지식서비스 무역	서비스 수출 구성 [S15]
9/17 목 21:30	미 8월 주택착공 및 허가	금리 민감 내수 08:30 EDT [S17]
9/18 금 06:00 및 12:00	한국 8월 PPI 및 공공부문계정	원가 전가와 공공부문 구조 [S15]
9/18 금 22:15	미 8월 산업생산	공식 일정은 9/18 09:15 EDT 과거 연도 9/15와 혼동 금지 [S19]
9/14~18 매일 공시 시각	기업 실적 배당 자사주 공급 일정	확정된 핵심 개별 날짜 미확인 DART·KIND 당일 확인 [S23][S24]

시나리오·전망·반대 근거

상방 반등 확산

SCENARIO: 촉발은 KOSPI 7,000 및 9/10 종가 7,033.92 회복, KOSDAQ 836.92 회복입니다. 확인 지표는 동일 정의 시장폭 상승/하락 1.2배 이상과 외국인 양 시장 현물 순매수가 두 정규장 연속 동행하는 것입니다. 미 10년물 4.96% 아래 안정과 Brent 104.61달러 아래 완화가 보조 조건입니다. 무효화는 회복 후 재이탈, 외국인 매수 중단 또는 반도체 밖 시장폭 악화입니다.

기준 선택적 등락

SCENARIO: 촉발은 FOMC 전후 지수 반등과 되돌림이 반복되고 KOSPI 6,802.50~7,033.92, KOSDAQ 811.88~836.92의 관찰 구간이 유지되는 경우입니다. 기관의 완충과 외국인 불연속 수급, 시장폭 0.8~1.2배를 확인합니다. 무효화는 두 정규장 연속 상방 확인 또는 두 지수 하단 이탈과 수급 악화입니다.

하방 위험 재확대

SCENARIO: 촉발은 KOSPI 9/11 저점 6,802.50 및 KOSDAQ 9/8 종가 811.88의 동반 이탈입니다. 외국인·기관 동반 순매도, 동일 정의 시장폭 0.8배 미만, 미 10년물 4.96% 상회 및 Brent 104.61달러 상회가 확인 신호입니다. 무효화는 저점 회복과 외국인 현물·시장폭 개선의 두 정규장 동행입니다.

전망
INTERPRETATION: 시나리오 지수 수준은 이번 주 관찰된 종가·저점을 사용한 판단 갱신 기준이며 목표가가 아닙니다. 시장폭 0.8·1.2배와 두 세션 조건은 분석자가 정한 확인 규칙으로 공식 예측 모형이나 승률이 아닙니다. 이번 주 관측 시장폭의 집계 충돌이 해결되기 전에는 정확한 동등 비교를 보류합니다.

반대 근거
반대 근거: KOSPI 주간 +3.33%, KOSPI200 +3.68%, SK하이닉스 +10.02%, 기관 +4.4120조원은 회복력을 보여 줍니다. 외국인 -3.2565조원, 월요일 이후 KOSPI -1.22%, 금리·유가 상승은 확산 추세의 반대 근거입니다. 단일 세션의 반등이나 하락으로 주간 추세를 확정하지 않습니다.

정정·충돌
자료 충돌: 재조회 API 수급과 일간 잠정 수급이 달라 9월 13일 재조회값으로 갱신했습니다. 9/10 KOSPI 외국인은 -2.4807조에서 -2.6217조, KOSDAQ 외국인은 -1.0746조에서 -1.1253조로 바뀌었습니다. 거래대금 157.16897조와 공개 비교표 159.16220조의 차이 1.99323조는 범위·시각 차이를 분해하지 못해 미해결로 남겼습니다. 시장폭은 상한가·하한가 포함 규칙과 전체 상장주식 대비 지수 표본의 차이를 재확인해야 합니다. [S4][S6][S7][S8]

오늘의 결론과 다음 관찰

오늘의 결론
결론: 다음 주는 FOMC 이후 금리·유가의 반응과 외국인 현물·동일 정의 시장폭의 연속 개선을 함께 확인합니다. AI 반도체 일부의 강세는 유지됐지만 전체 시장의 상승 확산은 검증되지 않았습니다. 네 파일은 로컬 검토용으로 보존하며 시장폭·거래대금 Critical 해결 전 QA PASS 및 공개 준비 완료를 선언하지 않습니다.

다음 관찰 신호
FOMC 금리 유가 외국인 현물 동일 정의 시장폭 두 정규장 동행 확인

출처

투자 유의사항
일반 시장 정보이며 개인별 투자 자문이나 주문 실행이 아닙니다. 네 파일은 검토용입니다. 동일 모집단 주간 집계 미검증으로 QA FAIL입니다. 출처 링크에서 갱신 자료를 확인합니다.

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